Arnold und sein bester Freund Gerald gewinnen eine Klassenfahrt nach San Lorenzo, wo Arnolds Eltern vor 9 Jahren spurlos verschwanden. Nach ihrer Ankunft, treffen sie Eduardo, einen alten Freund der Familie, doch schon bald überschlagen sich die Ereignisse: Arnold und seine Freunde werden im tiefsten Dschungel gefangen genommen, denn der fiese Flusspirat Lasombra ist fest davon überzeugt, dass Arnold der Schlüssel zu einem mysteriösen Schatz ist.

Als Andys Lieblingspuppe hat Woody im Kinderzimmer das Sagen. Kaum ist der Junge nicht da, erwacht die Cowboy-Figur zum Leben, und mit ihm auch all das andere Spielzeug um ihn herum. Aufgeregt debattiert man über Andys bevorstehenden Geburtstag. Es wird befürchtet, daß ihr Besitzer ein neues Geschenk bevorzugen wird. Und tatsächlich: Der Neuankömmling Buzz Lightyear, ein stolzer Space Ranger, avanciert zu Andys Favoriten. Diese Herabstufung will Woody nicht hinnehmen.

Als sie von ihren Besitzern zu Weihnachten allein zurückgelassen werden, rotten sich die drei Hundefreunde Barkos, Wagos und Dogtanion zusammen und werden zu den wagemutigen Hundketieren, die keine Furcht kennen. Und all ihren Mut werden sie bald schon brauchen, denn sie müssen sich einer großen Herausforderung stellen: Als gewissenlose Diebe einbrechen und wirklich jedes Geschenk und sogar den Weihnachtsbaum entwenden, können das die tierischen Helden nicht auf sich sitzen lassen. Um Weihnachten zu retten, bricht das Trio auf und begibt sich auf die Suche nach dem Weihnachtsmann, der in dieser Frage der Einzige ist, der ihnen behilflich sein kann. Dabei wird ihr Vorhaben noch durch einen fiesen Hundefänger erschwert, der es auf sie abgesehen hat, doch die Hundketiere sind viel zu clever für ihn.