Großmutter hütet ihre beiden Enkel. Das Mädchen möchte rausgehen, aber ihre Oma bittet sie und ihren Bruder, sich zuerst eine Geschichte anzuhören. Die Kinder sind einverstanden, wenn ihnen erlaubt wird, gewisse Aspekte der Geschichte mit eigenen Ideen anzureichern. So wird aus der Geschichte von Rotkäppchen und dem Wolf die Geschichte von Rotkäppchen und dem Werwolf. Aber was hat es mit diesen Einfällen der Kinder auf sich?

Nachdem ein Schiff durch den Angriff eines mutierten Riesenhais mit zwei Köpfen versenkt wurde, retten sich die Überlebenden auf ein verlassenes Atoll. Dabei wollten sie doch nurlernen, wie man auf dem Ozean navigiert. Nun muss die Studentengruppe um Dr. Anne Babish und Professor Babish erst einmal warten, bis das Schiff repariert wird. Auf der Insel gibt es nicht viel zu tun, denn sie ist bis auf eine verlassene Hütte und einige veraltete Boote, die nicht mehr benutzt werden können, menschenleer. Zeit sich auszuruhen und zu sonnen bleibt ihnen aber nicht. Denn der Hai attackiert das Korallenriff unter der Insel, wodurch sich die Insel anfängt, langsam zu sinken. Lange werden die Gestrandeten also nicht mehr sicher vor dem zweiköpfigen Monster sein.